以太坊重出江湖：两周大涨78%，暴涨背后有隐患

沉寂两年后，以太坊“重出江湖”。

过去两周，以太坊价格飙升78%，成为当之无愧的“牛市引擎”。

除了币价，以太坊的交易量和活跃地址更是喜人。 “以太坊价格上涨有支撑。” 有人说。

DeFi成为支撑以太坊重新崛起的关键。 去中心化的共识机制和完善的基础设施，让以太坊成为DeFi圈内的“唯一公链”。

但成也萧何，败亦萧何。 不断膨胀的DeFi泡沫或将给以太坊带来新的危机……

01 复苏

推出五年后，以太坊再次成为人们关注的焦点。

最近两周，以太坊是币圈当之无愧的明星项目，其币价一路飙升。

从 7 月 21 日的低点 233 美元到 8 月 2 日的高点 415 美元，以太坊在不到两周的时间内飙升 78%，创下两年新高。

不仅如此，以太坊还引领了本轮数字货币牛市。 在主流币种中，以太坊的涨幅最为猛烈——而以太坊上涨了78%，比特币的涨幅仅为32%。

“买比特币的人暗自高兴，买以太坊的人狂欢。” 币圈玩家张鹏表示，“熟悉的以太坊终于回来了。”

在过去的两年里，以太坊被怀疑了一段时间。

2018 年 1 月之后，以太坊价格进入长期下跌。 火币数据显示，2018年1月，ETH最高价达到1422美元。 两年后的 2020 年 1 月，ETH 的最低价仅为 133 美元，不到最高价的十分之一。

以太坊市值第二的位置已经数次被Ripple占据。 其引以为豪的“世界计算机”理念不再受到业界追捧。 大量基于公链的DApp倒闭。 早年大量募集ETH的ICO团队，也将手中的ETH几乎全部卖出。 （详见《币价20天暴跌44%，以太坊真的很酷吗？》）

“公链没有价值，以太坊作为曾经的‘公链之王’，自然会没落。” 一位币圈从业者指出。

而现在，以太坊正在逐渐复苏，甚至强势上涨。

以太坊的重新崛起不仅仅局限于货币价格。 在交易笔数方面，Etherscan数据显示，自今年1月以来，以太坊日交易量呈现明显上升趋势。 年初最低交易量仅为43.55万笔，近期则达到126.14万笔以太坊下半年还会涨吗，增长189%。

以太坊每日交易量图表

在日活跃地址数方面，BitInfoCharts数据显示，以太坊日活跃地址数从今年1月1日的208292个增加到8月4日的623042个，整体增幅达199%。 在短短 7 个月内，以太坊的日活跃用户增加了两倍。

近两个月，以太坊全网未确认交易数量也居高不下。 6月30日，以太坊全网未确认交易笔数为107773笔； 8月4日，这一数字变为154839人，增长43%。

大量未确认交易的出现推高了以太坊的交易手续费。 Etherscan数据显示，自今年5月以来，以太坊交易手续费呈现明显上升趋势。 在过去的 3 个月里，以太坊的费用至少增加了 600%。

“币价和网络活跃度一起上涨，说明以太坊的复苏不仅仅是简单的‘拉动行情’。” 区块链研究员孙原告诉易本区块链。

以太坊的火爆也让V神再次活跃起来。 在过去的两周里，他发了 15 条推文，而前两周只有 6 条。 “以太坊是中本聪思想的延续。” 8 月 4 日，Vitalik 在推特上写道。

02原因

ETH领跑币市，以太坊再次崛起，原因何在？

多位业内人士指出，以太坊复苏的最大推动力是当前火热的DeFi。

2020年，DeFi不再是少数极客的专属宠儿，而是成为币圈几乎所有玩家热议的焦点。

“近期，Compound 等 DeFi 应用已经内置到各大主流钱包应用中，玩家参与 DeFi 变得更加容易。” 过时了。”

在海外，DeFi 更是火爆。 比如在美国，DeFi已经成为币圈玩家的重要投资领域。

“在一些极客看来，基于代码的 DeFi 不受人性的控制，比金融大鳄提供的金融产品更‘可靠’。” 孙原告诉易本区块链。

在美国，银行存款、国债等“保本”投资产品的利率极低，但DeFi却可以实现更高的利率。 因此，不仅是币圈玩家，还有一批新手用户开始投入到DeFi市场。

另一方面，以太坊是一个支持几乎所有DeFi服务的公链平台。 DeFi 提振以太坊在情理之中。

“就像最初的ICO，玩家想要参与ICO，首先要购买ETH，现在DeFi也是一样，没有ETH，就玩不转DeFi。” 张鹏说，“所以，ETH的价格相应上涨，是必然的。”

DeFi的兴起和以太坊的复苏，也给区块链从业者带来了更多思考。

“它启示我们，金融仍然是区块链领域最具活力的应用场景，比所谓的‘区块链游戏’、‘区块链社交’更具吸引力。” 网路科技副总裁李妮对区块链说。

DeFi 推动了以太坊的复苏，而以太坊也是 DeFi 应用落地的绝佳平台。

首先，EOS等新一代公链广泛使用的DPoS共识机制，仍然存在“牺牲去中心化换取性能”的问题。 因此，DeFi 社区更喜欢去中心化程度更高的以太坊。

其次，经过五年的稳定运行，以太坊已经建立了完整的生态系统。 “从钱包、区块链浏览器到开发工具，DeFi玩家和开发者有足够的选择可以快速上手。” 李妮表示，以太坊在链圈“第一公链”的地位依然不可动摇。

今天，整个 DeFi 行业已经在以太坊上生根发芽。 新的 DeFi 项目也很难脱离以太坊的土壤。

“现在的 DeFi 玩家会在 MakerDAO 上获得 Dai，在 Compound 上借钱，在 Uniswap 上买卖币。这些平台都是基于以太坊的。” 孙元说，“这有点像玩积木，如果全用乐高积木，人家就可以盖高楼，如果用其他牌子的积木，就得从头开始。”

DeFi 生态系统也是如此。 如果一个新的 DeFi 项目选择以太坊以外的公链，将无法使用 DeFi 社区已经搭建的基础设施，这是自讨苦吃。

这些DeFi产品进一步巩固了以太坊的江湖地位。 “除非新一代公链能够带来不可思议的神奇技术，否则不可能颠覆以太坊。” 李妮告诉易本区块链。

03 未来

坐稳第一公链“宝座”的以太坊，未来又将何去何从？

在以太坊经历了长足的收获之后，一些玩家和从业者依然看好以太坊的未来。

数字货币交易所 BitMEX 的联合创始人 Arthur Hayes 预测，以太坊的下一个目标是 500 美元。

不过，多数从业者指出，当前以太坊仍面临较大危机。

首先，DeFi 给以太坊带来的最大考验在于性能。

以太坊的回暖不仅推高了币价，还推高了平台的交易量和手续费。

“现在以太坊上一笔交易的手续费接近1美元，完成一笔Compound贷款需要多次交易，最高的手续费可能达到10美元以上。” 张鹏说道。

提升以太坊平台的性能成为重中之重。

8月4日，备受瞩目的以太坊2.0项目迎来最新进展，其测试网Medalla已经上线。 以太坊2.0官网也有望在2-3个月内上线。

“为了提升性能，以太坊2.0有两大升级，一是将共识机制转为PoS，二是使用分片来提升并发性能。” 李妮介绍以太坊下半年还会涨吗，“相比之下，PoS技术并不复杂，但碎片化公链平台几乎没有先例，开发难度极大。”

其次，对于以太坊来说，DeFi 是一把危险的双刃剑。

“DeFi 显然为以太坊创造了新的繁荣，但也为以太坊埋下了危机的种子。” 孙元说道。

DeFi的核心仍然是传统金融业务的核心，即抵押贷款。 受限于技术架构，DeFi目前只能进行数字货币抵押借贷，不能进行信用或法币借贷。 “但显然，人们对数字货币借贷的需求并没有那么大。” 李妮指出。

因此，Compound等项目会引入“流动性挖矿”等新方式，鼓励玩家在平台借贷。

在挖矿机制的刺激下，一些玩家开始在 Compound 上反复借贷资产以获得 COMP 代币。 而这些反复的借贷行为推高了整个DeFi生态的系统性风险。

“总的来说，DeFi的系统性风险在加剧。与传统金融相比，DeFi过于理想化，缺乏传统金融的理性和逻辑。尤其是一些DeFi项目引入流动性挖矿机制后，很多人闻起来像FCoin。” 李妮说。

与其他币种项目相比，DeFi系统性风险的后果可能更为严重。

“以往ICO项目的暴跌大多是人为造成的，即项目方砸盘割韭菜，因此单个项目的币价走势往往不会影响整体行情。” 孙原说，“但大多数DeFi项目是共存共荣的。一旦某个DeFi项目暴雷，可能会导致整个DeFi大楼倒塌。”

李妮认为，在这波 DeFi 热潮消散之后，未来可能只有三五个 DeFi 项目存活下来，其他项目会重蹈大多数 ICO 项目的覆辙。

而一旦DeFi集体暴雷，以太坊也将受到冲击。 “就像ICO泡沫破灭后，以太坊的价格会暴跌一样。”

届时，以太坊的未来将更加扑朔迷离。

DeFi泡沫引起了一些人的关注。

有从业者告诉易本区块链，一些在ICO时期赚得盆满钵满的“币圈大佬”也开始重新出江湖，打算推出自己的“DeFi项目”。

“只要挂上DeFi的称号，就能赚钱。” 这些“币圈大佬”吹得可真厉害。

借助DeFi，重出江湖的以太坊与DeFi强势绑定。 DeFi 浪潮退去后，以太坊的未来会怎样？

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