牛市来了，买什么？

小号是防止失联的备用号码，后续将主要围绕新能源及其他细分领域（光伏、风电、新能源汽车、储能）的深入研究，力争挖掘时代牛股。

大家好，我是叶秋，一个深受大家喜爱的股票天天涨的职业投资人。

去年底，叶秋说【今年的港股和A股都会很好】，估计没有多少人相信； 过去两周港股市场应该没有质疑声，而今天A股大涨，质疑声恐怕是越来越小了。

毫无疑问，这是牛市！

牛市来了，买什么？

周末周记讲过，港股牛二：A股牛一，机会更大，成长风格更乐观！

以下内容为叶秋投研圈首发。 这个观点比较重要。 让它成为一份春节礼物，一起分享吧！

今天，叶秋要分享一些非常重要的数据。 这可能是风格转换的点，下一阶段更看好成长股行情； 无论是全球资产的逻辑推演，还是国内历史数据的类比，都支持这一结论。

具体分析如下：

比特币连续九次上涨，单日上涨12%，今年上涨26%。

黄金近期也上涨，突破1900。

纳斯达克指数连续六次上涨，本周上涨近 5%。

苹果本周上涨 4%

亚马逊本周上涨 14%

微软本周上涨 6%

特斯拉本周上涨 8%

谷歌本周上涨 5%

这里给出的信号再明显不过了：市场风险偏好显着增强，正在定价美国加息见顶，加息转向。 成长股的春天来了。

A股还在傻傻的抱团价值股，反射弧总是慢了一步！

今年几乎所有机构都看好大盘价值股，预期一致到极点，这可不是什么好事。

40X茅台自己玩，看好茅台到60X，努力，不要懦弱！

30X地产连锁玩的慢，刚出ICU，立马跑去KTV，我的小心脏受不了！

都完了，数一数风流人物，多看10倍FANG，20倍新能源，30折创新药，政策驱动新创！

这是逻辑层面的推演，数据层面也支持推演中期增长的中继价值。

首先是简单的赔率分析。

静态估值，宁德时代33X，茅台40X，

增长预期，宁德时代20%-30%，茅台15%-20%；

估值更便宜，增长更好，选择更直观。

二是上证50/创业板市净率已经达到极限。

这轮价值股的暴涨本质上是因为人民币汇率升值+贸易经济复苏。 外资疯狂涌入人民币资产，带动茅台、招行、平安等价值股底部上涨40%-50%。

假设这里的价值股底部可以翻倍，1变成1.5，涨幅是50%，但是1.5变成2，涨幅是33%，几率比较平均。

再者，这次大白马垫底的一次性翻倍，本身就是小概率事件。 即使在20年的牛市中，也不是一蹴而就的。 花了将近8个月的时间才实现。

现在才两个多月，底部涨了50%，未来6个月的乐观预期（repeat 2020）只有33%。 现在是牛市初期比特币2020年牛市，到处都是黄金。 这样的赔率没有吸引力。

从历史数据可以得出两个结论：

当上证50/创业板市净率跌停后，未来趋于收敛（风格切换）；

当人民币汇率持续升值时，上证50/创业板市净率将收敛。

从最新的Wind数据来看，上证50和创业板的估值比例在过去五年已经达到了一个极限值，随时都有变动的可能。

人民币继续升值，上证50与创业板的估值比将继续下降。

但目前的市场形势是价值股持续上涨，成长股持续下跌，这与历史数据和实际运行规律背离。

因此比特币2020年牛市，无论是概率还是赔率，我目前更看好成长股的回归，更看好明年新能源医药新创的上涨行情。

今天反复强调乐观是最重要的立场，不知道有多少人听过！

不想我的粉丝在3000分冷漠，3500-3600分终于忍不住进去接offer了。

最近的认知反馈太快了，让我措手不及。 昨天周记刚说看好医疗软件自动归零，今天集体坐立不安。 难道是【主力盯上我了】

今天的百万实盘上涨了3.5%，今年的收益已经达到了15%+。 谁会在去年年底想到这一点？

话不多说，留言区见！

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特别提示：以上内容仅供个人投资思考和记录，不构成投资建议。