这篇文章告诉你为什么比特币、以太坊和整个加密货币市场都在下跌

我认为投资者在 2017 年底购买比特币和以太币的唯一目的是投资某些 ICO 代币。 比特币和以太坊交易者不想持有它们，但需要比特币和以太坊作为媒介来获得他们想要的东西。 作为他们的信徒，比特币和以太坊的持有者不想出售他们的硬币。 在这个“买卖世界”中，数字货币价格上涨。

然后那些完成ICO的创业公司变成了巨鲸。 他们在 12 月和 1 月开始收集资源并出售代币。 对比特币和以太币的巨大需求使得市场发生了转换：购买比特币以太币来购买这些代币，这些代币又变成了比特币和以太币。 在新年的余波过去之后，这些公司将他们的代币换成法定货币来支付他们的团队并建立他们的初创公司。

这是一场恐慌。 在 2017 年第三和第四季度，来自美国监管机构的压力导致 ICO 紧急暂停，直到 2018 年初。从那时起，ICO 要么停止，要么大幅放缓。 新的代币发行者开始接受法定货币而不通过以太坊，这扼杀了更多的需求，只留下没有买家的卖家和“hodlers”。

在这个“买卖世界”中，市场陷入困境。 当前市场中一个有趣的动态是所有加密货币的价格都高度相关。 只要看看 CoinMarketCap 上任何一枚代币的价格买比特币还是以太坊，您就会发现它们之间存在完美的相关性。

比特币和以太币一起涨跌，大多数其他硬币也以同样的方式相关。 但这违反了市场规律，但没有一家银行对这些初创公司进行分析和报告——就像他们对苹果、亚马逊、微软等所做的那样——事实就是这样。 因此，比特币可以提高或降低代币的价格，但现在看来引力拉伸是双向的。

2018年，事情有了新的进展。 很明显，市场上的这些ICO项目并没有得到真正专业和经验丰富的天使投资人或风险投资人。 大部分都不是你真正想投资的项目。之前这些代币都是跟比特币和以太币的涨价相关联的，因为相关性，比特币和以太币的暴跌也带动了整个市场的下跌，而在总的来说这是一艘逐渐下沉的船“Crypto Ship”。

接下来会发生的是，所有这些较弱的初创公司最终都会被淘汰，剩下的将是一些体面的，甚至可能是令人惊叹的公司。

如今，东南亚和世界各地的散户投资者不再对最新的 ICO 项目进行赌博和砸钱。 市场过去由20%的机构投资者和80%的散户投资者组成，但现在机构投资者的比例已经达到80%以上。 对我来说买比特币还是以太坊，如果像 a16z、Pantera Capital 和 7BC.VC 这样的老牌风险投资公司在进行风险投资级别的尽职调查后，从其广泛的渠道投资初创公司，那么消费者散户投资者将希望根据风险进行投资投资线索所在的司法管辖区遵守符合当地证券法（或在美国，如果初创公司提交 S1、Reg A+ 等）。

经验丰富的风险投资公司是时候筹集真正的风险投资基金，产生大量交易流，处理交易流，完全集中和分散的团队有资格进行适当的尽职调查，投资其中最好的，并帮助这些投资组合公司执行和管理投资者通过多样化和投资组合构建来降低风险。 我们已经看到正常的股票投资回归，而不仅仅是某些代币。 投资者现在拥有股票和代币。 一些“纯粹的”去中心化案例只需要代币，但在你开始在这里和那里花钱之前，还是需要真正的、老派的尽职调查。 我们还看到了市场估值的回归，而不是一群高中辍学者寻求 5000 万或 1 亿美元的投前估值，他们从未得到报酬，也从未完成任何实质性工作。

2019 年投资的新公司——以及 2019 年、2020 年和 2021 年上市的公司——的平均表现将远好于 2017 年上市的新公司，从而导致市场反弹。 经验丰富的 VC 支持的企业家现在正在致力于区块链初创公司，这意味着管理团队的数量超过了原始市场。

比特币本身具有弹性，经受了多次类似 Mt.gox 的事件和无数的涨跌周期。 比特币的长期趋势是向上和向右。 在臭名昭著的代币用完现金消失后，市场将变得更加活跃。 许多高管从环游世界和完成 ICO 的经历中产生了幻觉，认为比特币和以太坊只会继续上涨，他们将无法用足够的加密货币兑换法定货币。 他们不仅有创业风险，而且还愚蠢地增加了外汇风险。

因此，好消息是，这些实力薄弱、资金匮乏的初创公司将比预期更快地耗尽现金，因为当他们完成融资计划时，他们的秘密计划已经一文不值。 目前这些货币的大量流出已经削弱了市场，并将推动市场走高。 如今，这些初创公司一拿到加密货币就将其兑换成法定货币。

我还预测，我们会看到一些杀手级的创业公司起飞并产生海量用户，这将把主流用户带入加密世界，在重力相关的世界中，这将掀起整个市场的浪潮。 我们可能会看到一些视频游戏像愤怒的小鸟或其他将推动代币采用的游戏一样大受欢迎。 我希望看到其他人没有想到的东西，比如 Skype，并且每个人都开始使用它，这将吸引很多人进入加密世界，因为价值就在那里。

所有业务都必须转移到区块链平台上，任何一方都无法篡改“小部件”的销售量或谁得到多少。 所有的商业、政府和医疗保健数据都应该在区块链上，如果没有它，你就无法达成商业协议并相信对方会告诉你你在中国、美国或非洲的销售额。 一旦这些商业交易或选举被公开，任何人都无法篡改数据，各方都可以相互信任。 总体来看，市场将大幅反弹，长期趋势是向上和向右。

2019 年可能是投资以区块链为重点的风险投资基金或投资区块链初创公司的绝佳时机，从拥有强大创业经验的投资团队的顶级风险投资公司获得经验，在实现最佳风险投资 IRR 绩效和兑现绩效方面经验丰富。