为什么比特币、以太坊等整个加密货币市场的价值都在缩水？

在我看来，投资者在 2017 年 - 特别是在第四季度 - 想要购买比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH)，其唯一目的是将比特币换成他们想要投资的特定 ICO 代币。 比特币和以太坊的买家不想拥有比特币或以太坊。 他们想购买新铸造的初始代币发行 (ICO) 代币，但他们需要购买比特币和以太坊作为捷径才能获得他们最终想要的东西。 比特币和以太坊的所有者不愿出售他们的股份。 他们眼睁睁地看着自己持有的股票价格上涨比特币以太坊的未来价值，那他们为什么要这样做呢？ 他们也是比特币和以太坊的信徒。 因此，在“买卖世界”中，价格上涨。

然后，完成 ICO 的初创公司变成了鲸鱼，他们开始——作为一个群体——在 12 月和 1 月出售他们的代币，从而将对比特币和以太坊的巨大需求动态转移到比特币和以太坊的所有卖家。 新年狂欢过后，初创公司需要用他们的加密货币换回法定货币，以便支付给工程师并建立他们的初创公司。

这是一场恐慌。 2017 年第三和第四季度，来自美国监管机构的压力导致 ICO 增长放缓，到 2018 年初几乎完全停止。此后，ICO 要么停止，要么大幅放缓。 新的代币发行者开始接受法定货币而不通过以太坊，这扼杀了更多的需求，只剩下卖家和没有买家的“流浪者”。 在“买卖世界”中，市场停滞不前。 当前市场中一个有趣的动态是所有加密货币的价格都高度相关。 只要看看 CoinMarketCap 上任何一枚代币的价格，您就会发现它们之间存在完美的相关性。 比特币和以太坊一起涨跌，大多数其他代币也以同样的方式相互关联。 它不应该是这样的，但没有任何银行对这些初创公司进行分析和报告——就像他们对苹果、亚马逊、微软等所做的那样——就是这样。 因此，比特币可以提高或降低代币的价格，但现在看来引力是双向的。

2018年，有了新的发展。 很明显，这些获得资助的 ICO 都不是由真正精通技术的天使投资人或 VC 决定的——它们中的大多数都不是你真正想要投资的代币。以前，所有这些代币都与比特币和以太坊的价格上涨有关，但现在比特币的价格正在下跌。 它们都是相互关联的，总市值的很大一部分正在沉没“加密船”。

为什么比特币、以太坊和整个加密货币市场的价值都在下跌

接下来会发生的是，所有这些较弱的初创公司最终都会被淘汰，留下一些体面的，甚至可能是令人惊叹的公司。 如今，东南亚和世界各地的消费者散户投资者不再赌博、在最新的 ICO 上砸钱、在区块链活动中推销产品——或者至少在 2017 年第四季度的交易量中没有。 目标。 以前是20%的机构投资者，80%的散户。 现在比特币以太坊的未来价值，80% 的机构投资者，如果不是更多的话。 对我来说，如果有像 a16z、Pantera Capital 和 7BC 这样的大牌 VC，那是有道理的。 在进行 VC 级别的尽职调查后，消费者散户投资者将希望从他们广泛的投资渠道中投资一家初创公司。 在遵守当地证券法（或美国证券法）的司法管辖区，如果初创公司提交 S1、Reg A+ 等，则 VC 首先投资。

现在是时候通过风投的出现来筹集真正的风投基金，产生大量的交易流，处理完全合格的集中式和分散式团队的流程，以进行适当的尽职调查，提供最好的资金，并帮助这些投资组合公司执行和管理投资通过多样化和投资组合构建来降低风险。 我们看到正常的股权融资正在回归——而不仅仅是代币融资。 投资者现在拥有股票和代币。 一些“纯粹的”去中心化案例只需要代币——但同样是真正的、老派的尽职调查——然后开始到处花钱。 我们还看到了市场估值的回归，而不是一群高中辍学者寻求 5000 万或 1 亿美元的投前估值，他们从未得到报酬，也从未完成任何实质性工作。

2019 年投资的新公司——以及 2019 年、2020 年和 2021 年上市的公司——的平均表现将远好于 2017 年上市的新公司，从而导致市场反弹。 经验丰富的 VC 支持的企业家现在正在区块链初创公司工作，这意味着管理团队的数量超过了最初的比特币无政府主义者。